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墨滴

三七观

2021/10/03  阅读:42  主题:默认主题

【笔记】重新认识行业

【笔记】重新认识行业

何为好行业?

客观条件下(风口上的🐖)

  • 经济(经济环境周期的变化)

  • 政策(政策方向的倾斜)

  • 消费者 (人口年龄结构的变化、心理变化)

  • 技术 (技术的变革破坏)

主观条件(生意模式、组织和人)

  • 品牌(茅台👍、奔驰👎)

  • 规模(可口可乐)

  • 产品(研发)

  • 组织(管理)

寻找“好”的因素

  • 客观 —— 从行业分析

  • 主观 —— 从生意分析

如何进行行业分析

获取信息:获取影响行业的因素 —— 构建信息池

1️⃣ 获取信息

  • 如何查找信息

    1. 一手信息
    • 市场调研

    • 专家访谈

    1. 二手信息

    ① 证券公司研究报告

    • 股票软件

    • 萝卜投研\慧博

    • 证券公司公众号

    ② 上市公司招股说明书/年报

    • A股:巨潮资讯网

    • H股:披露易

    • 美股:sec.gov

    • 股票软件:F10

    • 注意:公司代码不能搞混、时间范围、不同上市地点的招股说明书名称不一样

    • 部分网站使用教程 行业研究进化史【一】

  • 如何阅读信息

    1. 如何阅读上市公司招股说明书

    A股为例:招股书是陈述、不是判断!!!

    主要阅读章节

    • (★★★★★)公司业务与技术

    • (★★★★★)财务会计信息和管理层分析

    • (★★★★☆)同业竞争和关联交易

    • (★★★☆☆)风险因素(部分公司使用的是模板)

    1. 如何阅读证券公司研报

    研报讲了些什么?

    • 上市公司的基本信息——与招股书重合(可以不看)

    • 研究员会有一定的逻辑判断并给出一定的结论(主要得到逻辑分析及结论得出的过程)

2️⃣ 构建第一个信息池

我们知道的+别人分析的

分析信息:如何分析我们构建的信息池中的影响因素!

1️⃣ 交叉验证

  • 信息来源/结论的对比

  • 不同信息来源的结论对比

  • 相同来源的逻辑自洽

2️⃣ 调研验证 —— 根据证据链证伪信息(侧面打听:供应商/门卫大爷)

例子:浑水做空瑞信咖啡

3️⃣ 扩大范围 —— 相同时空背景 代入同类公司

判断逻辑是否为主要因素可将其放入同类公司进行分析,分析逻辑是否准确

得出结论

作业:证实/证伪信息的方法?并举例分析!

视频链接

https://www.bilibili.com/cheese/play/ep10563

三七观

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