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墨滴

秋田掰穗人

2021/04/04  阅读:46  主题:默认主题

我们手里的钱到底从哪里来

先抛出一个问题。我们这个社会里面有个人、企业、政府机关、事业单位、军队等自然人或者法人实体,这些实体手里会有人民币现金,银行账户里会有活期或者定期存款,炒股或者炒期货的人在证券账户里还会有保证金。

现金也好,活期定期存款也好,证券保证金也好,不妨都称为货币资产。那么,我们国家所有实体的货币资产,全部加起来应该等于多少呢?权且把这个加总量叫做“社会总货币资产”吧。

宏观经济学里,关于货币供给量有M0、M1、M2的概念。其中,M0指金融体系以外的机关、团体、企业、部队、事业单位和居民个人在某一时刻持有的现金总量,就是我们看得见摸得着的纸币和硬币;M1等于M0加上企事业单位(企业、机关、团体、部队、学校等)在银行的活期存款;M2等于M1加上企事业单位在银行的定期存款,以及城乡居民个人在银行的各项储蓄存款,还包括客户证券保证金。 图片

看来,我们社会实体拥有的货币资产的综合,也就是前面的“社会总货币资产”,其实就是宏观经济学里面的M2.

设想一下几个情景,看其对M2有什么影响。

  1. 个人A用货币M买了个人B一样东西

个人A的货币资产少了M,同时个人B的货币资产多了M,M2不变。以此类推,社会上各种实体之间的买卖交易都不会改变M2。

  1. 个人把手里的现金存入银行

相当于把自己的现金转换成活期或者定期存款,但是现金和各种存款都包含在M2中,所以不同形式货币资产之间的转换也不会改变M2的量。

  1. 个人从银行贷款M

不考虑负债,个人的货币资产增加M,对应的M2也增加M。个人房贷就属于这种情况,虽然在办理房贷时,我们个人根本没见这钱,其实钱直接打到房地产公司的账户上了。虽然个人的货币资产没有增多,但是房地产公司的货币资产增加了M,所以M同样增加了M。那些贷款买房的人,是我们的“英雄”,他们个人背负沉重的房贷,增加了社会上其他人的货币资产。

  1. 个人月末还信用卡

刷信用卡时,相当于从银行短期借了一笔钱,增加了社会M2。还信用卡时,个人的货币资产减少了,M2也减少。个人和企事业单位还银行贷款也属于这种情况。

  1. 国外的亲戚汇给了国内的自己一笔美元,个人把美元换成人民币

个人手里货币资产增加,导致“社会总货币资产”也增加同样数量。

  1. 把祖传的黄金卖给银行

黄金没了,货币资产增加了。


直观上,M2的源头都在银行,要么是从银行借钱,要么是卖东西给银行(换汇相当于把外币卖给银行)。这么一算计,对货币资产追根溯源,应该有以下等式:

基于以上的认识,那么就可以讨论下面几个问题:

  1. 房地产是货币的蓄水池吗?

房地产是货币的蓄水池,这种说法流传广,接受的人多。最近15年来,房价不断上涨,房子都值老鼻子钱了。自然而然的,就会有人想到,如果人们都把房子卖了,手里的钱就老多了。正是由于房子的存在,像蓄水大坝一样拦着,钱才没有进入人们手中。

可是从前面的分析我们发现,如果不涉及银行贷款,仅仅是房地产的交易,“社会总货币资产”是不会增加的,只不过是货币从一个人手里转移到另一个人手里罢了;但是在房地产交易过程中,买房子的人向银行贷款了,才会让M2增加。从这个角度讲,房地产不是货币的蓄水池,更像是货币洒水车,把货币洒向社会。

  1. 政府部门的赤字等于私人部门的盈余?

这个问题细究起来还比较复杂,涉及政府预算、赤字平衡、政府债务等问题。总的来说,政府的收入主要是靠对私人部门收税,政府支出最后也都进入私人部门的腰包。一加一减,政府支出多了,对应的私人部门的收入也会多些。现在大红大紫的现代货币理论(MMT)也是这个味道。

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by秋田掰穗人:记录自己投资、宏观经济学习研究的心得体会 二维码

秋田掰穗人

2021/04/04  阅读:46  主题:默认主题

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